Sisällysluettelo
ETF rahastot ovat viime vuosien aikana nousseet ajankohtaiseksi aiheeksi sijoittajien keskuudessa, vaikka perinteisten rahastojen voimakas asema pohjoismaisilla markkinoilla onkin hidastanut niiden suosiota jonkin verran. Yhä useampi yksityissijoittaja pohtii kuitenkin nykyään, miten ETF rahastot voisivat täydentää omaa hajautettua sijoitussalkkua ja minkälaisia vaihtoehtoja markkinoilla on tarjolla. Tällainen rahasto tarjoaa varsin konkreettisen ja monipuolisen väylän osallistua kansainvälisille markkinoille jo pienelläkin pääomalla.
Mikä on ETF-rahasto ja miten se toimii?
ETF, elikkä Exchange Traded Fund, tarkoittaa pörssinoteerattua rahastoa, jonka osuuksilla käydään kauppaa samalla tavoin kuin yksittäisillä osakkeilla. Ne eroavat perinteisistä sijoitusrahastoista siinä, että osakkeiden osto ja myynti tapahtuvat reaaliajassa pörssissä, ja hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaan. Useimmat ETF:t ovat passiivisia, eli ne seuraavat tarkasti jotakin tunnusindeksiä kuten S&P 500 -indeksiä tai OMX Helsinki 25:ta, mikä mahdollistaa tehokkaan indeksisijoittamisen ja auttaa pitämään kulut matalina. Kulutasojen erot näkyvätkin käytännössä, sillä ETF-rahastojen keskimääräinen vuosipalkkio Euroopassa on 0,51 %, kun taas perinteisissä rahastoissa se on noin 1,01 % luokkaa.
ETF-sijoittamisen perusidea
ETF-sijoittamisen pääajatus pohjautuu kustannustehokkaaseen hajauttamiseen. Jo yhdellä rahasto-osuudella sijoittaja saa laajan hajautuksen. Esimerkiksi iShares Core MSCI World UCITS ETF kattaa yli 1,500 suuryritystä eri puolilta maailmaa. Näin yksittäisen sijoittajan riski pienenee automaattisesti verrattuna suoraan osakepoimintaan, jossa yhden yhtiön menestys tai epäonni vaikuttaa huomattavammin siihen omaan salkkuun. Lisäksi ETF rahaston likviditeetti, eli mahdollisuus ostaa ja myydä osuuksia nopeasti, antaa sijoittajalle joustavuutta reagoida markkinoiden muutoksiin.
Millainen ETF-rahastojen valikoima on markkinoilla?
Näiden trendaavien rahastojen valikoima on laajentunut huomattavasti. Esimerkiksi Suomessa välittäjillä, kuten Nordnetilla ja Nordealla, on tarjolla satoja vaihtoehtoja, joiden kautta voi sijoittaa esimerkiksi globaaleihin osakkeisiin, korkoihin, raaka-aineisiin, kiinteistöihin tai teemallisiin megatrendeihin. Tunnetuimmat ja suosituimmat rahastot kotimaisilla sijoittajilla ovat esimerkiksi iShares Core S&P 500 UCITS ETF, Vanguard S&P 500 UCITS ETF sekä iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF. Sektoreihin ja teemoihin painottuneita vaihtoehtoja löytyy muun muassa teknologiaan, tekoälyyn, kestävään kehitykseen ja robotiikkaan keskittyvistä ETF rahastoista.
ETF-rahastojen kehitys ja historia lyhyesti
Ensimmäinen ETF rahasto tuli markkinoille Yhdysvalloissa vuonna 1993. Nykyään niiden rahastomarkkinat ovat kasvaneet maailmanlaajuisesti yli 20 % vuodessa vuoden 2019 jälkeen. Tämä meinaa sitä, että ETF:t ovat nousseet merkittäväksi tekijäksi sekä yksityisten että institutionaalisten sijoittajien salkuissa. Lähes 70 % kaikista maailman ETF rahastoista onkin listattu yhdysvaltalaisiin pörsseihin. Euroopassa 98 % niistä seuraa jotakin indeksiä, mikä korostaa passiivisen rahastomuodon suosiota.
Näin pääset alkuun ETF-sijoittamisessa
Tällaisten rahastojen ostaminen edellyttää arvo-osuustilin avaamista pankissa tai verkkovälittäjän kautta, kuten esimerkiksi Nordnetin taikka Nordean. Kun tili on perustettu, rahastoihin voi sijoittaa suoraan pörssin kautta samalla tavoin kuin ostaisi yksittäisiä osakkeita. Kaupankäyntikulut riippuvat välittäjästä, mutta tyypillisesti kaupasta peritään muutaman euron kiinteä palkkio sekä mahdollinen välityspalkkioprosentti sijoitussummasta. Monet kotimaiset verkkovälittäjät tarjoavat nykyisin myös kuukausisäästösopimuksia. Keskimäärin sijoittajat tekevät Suomessa 2,7 ETF-kauppaa kuukaudessa ja noin 20 % Nordnetin asiakkaista omistaa vähintäänkin yhden ETF:n salkussaan.
Erilaiset ETF-rahastotyypit ja niiden erot
ETF rahastoja löytyy lukuisista eri omaisuusluokista ja sijoitusstrategioista. Suosituimpia ovat osake-ETF:t, joista esimerkiksi iShares Core S&P 500, Vanguard S&P 500 ja Invesco S&P 500 UCITS ETF seuraavat suoraan tunnettuja osakeindeksejä. Lisäksi on olemassa korko-, raaka-aine- ja kiinteistö-ETF:iä, jotka mahdollistavat laajan hajautuksen. Myös aktiivisesti hallinnoituja ETF:iä on tarjolla, tosin Euroopassa ne muodostavat vain pienen osan markkinoista, sillä 98 % rahastoista seuraa passiivisesti jotakin indeksiä.
Kulut, hallinnointi ja indeksin seuranta ETF:issä
Näiden rahastojen keskimääräiset kulut ovat huomattavasti matalammat kuin perinteisissä sijoitusrahastoissa. Euroopassa niiden vuosikustannus on noin 0,51 % sijoitetusta summasta, perinteisissä rahastoissa noin 1,01 %. Lisäksi ne ovat velvoitettuja julkaisemaan indeksistä poikkeamisen (tracking error), joka kertoo, kuinka hyvin rahasto seuraa kohde-etuuttaan. Useiden ETF:ien toteutunut tuotto onkin hyvin lähellä seurattavan indeksin tuottoa. Esimerkiksi iShares Core MSCI World UCITS ETF:n ja Vanguard S&P 500 UCITS ETF:n vuosituotot kolmen ja viiden vuoden aikajaksolla ovat ylittäneet laajan osakeindeksiluokan keskimääräisen tuoton.
Miten ETF-rahastot hajauttavat sijoituksia?
Yksi niiden vahvuuksista on mahdollisuus hajauttaa sijoituksia laajasti. Yhdellä rahastolla voi saada hajautuksen jopa tuhansiin eri osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin. Esimerkiksi globaali iShares MSCI World ETF kattaa useita suuryrityksiä eri maista ja sektoreilta. Näin yksittäiseen yritykseen tai maantieteelliseen markkinaan liittyvät riskit pienenevät merkittävästi, mikä vähentää salkun kokonaisherkkyyttä.
Fyysinen vs. synteettinen ETF
Nämä rahastot jaetaan kahteen kategoriaan, joita ovat fyysisesti ja synteettisesti replikoivat ETF:t. Fyysinen ETF ostaa oikeasti ne arvopaperit, joita indeksi sisältää. Synteettinen ETF sen sijaan käyttää johdannaisia, kuten swap-sopimuksia, jäljitelläkseen indeksin kehitystä. Fyysisten ETF:ien suosio perustuu niiden läpinäkyvyyteen, mutta synteettiset voivat olla hyödyllisiä varsinkin silloin, kun kohdemarkkinoille pääsy olisi muuten hankalaa tai kallista. Euroopassa suurin osa ETF rahastoista on edelleenkin fyysisiä.
Temaattiset ETF:t
Temaattiset ETF:t tarjoavat sijoittajalle tavan painottaa tiettyä megatrendiä taikka sektoria. Tällä hetkellä suosituimpia teemoja ovat esimerkiksi teknologia, tekoäly, robotisaatio, automaatio ja kestävä kehitys. Esimerkkinä toimii iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF, joka seuraa pelkästään S&P 500 -indeksin teknologiayrityksiä. ESG-arvoja painottaville sijoittajille löytyy puolestaan iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF. Tekoälyn kasvunäkymiä hyödyntävä WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF ja automaatioalasta kiinnostuneille iShares Automation & Robotics UCITS ETF ovat ajankohtaisia esimerkkejä. Näiden rahastojen suosio kertoo sijoittajien halusta löytää uusia kasvupotentiaaleja perinteisten markkinaindeksien rinnalle.
ETF-sijoittajien kokemuksia
Kotimaisten sijoittajien kokemukset ETF:istä ovat vaihtelevia, mutta yhteisiä tekijöitä ovat selkeä kulutietoisuus ja hajautuksen ymmärtäminen. Aloittelevat sijoittajat korostavat kuukausisäästön helppoutta ja mahdollisuutta rakentaa salkku ilman suuria kuluja, kun taas kokeneet sijoittajat arvostavat ETF-rahastojen likviditeettiä ja verosuunnittelua. Keskimääräinen tuottonäkymä on pysynyt korkeana niissä ETF-rahastoissa, joissa kulut ovat matalia ja hajautus laajaa, kuten iShares, Vanguard ja Invescon S&P 500 -indeksirahastoissa, joiden vuosituotot ovat lähiaikoina ylittäneet laajat markkinaindeksit ja osakerahastojen keskiarvon.
ETF-rahastojen verotus Suomessa
Suomessa ETF rahastojen verotus määräytyy luovutusvoittoverotuksen mukaan. Kun myyt omia ETF-osuuksiasi, niiden mahdollinen arvonnousu verotetaan pääomatulona, jonka veroprosentti on 30–34 %. Osingot, joita ETF mahdollisesti jakaa, verotetaan tuloverotuksen mukaan. Myös ulkomailta saatavat osuudet saattavat olla lähdeveron piirissä, mutta useimmissa tapauksissa verottaja vähentää mahdollisen ulkomaisen lähdeveron kuitenkin suomalaisesta verosta automaattisesti.
UKK
Mikä on ETF-sijoitus?
ETF-sijoitus tarkoittaa pörssissä noteeratun rahasto-osuuden ostamista. Sijoittaja saa laajan hajautuksen helposti ja kustannustehokkaasti, sillä yhdellä rahasto-osuudella voi omistaa kymmeniä tai satoja yhtiöitä vain yhden indeksin kautta.
Mikä on indeksirahaston ja ETF-ero?
Indeksirahasto on sijoitusrahasto, joka seuraa tiettyä indeksiä, mutta sillä ei käydä kauppaa pörssissä kuten ETF rahastolla. ETF rahaston osuuksia voi ostaa ja myydä reaaliaikaisesti pörssissä, kun taas indeksirahaston merkintä ja lunastus tapahtuu suoraan rahastoyhtiön kautta päivän arvon mukaisesti.
Onko ETF osake vai rahasto?
ETF on rahasto, joka muistuttaa kaupankäyntinsä osalta pitkälti osaketta. Se eroaa kuitenkin tavallisesta osakkeesta hajautuksensa, rakenteensa ja verotuksensa puolesta.